隨著人口老齡化進程加快，我國現有的養(yǎng)老金體系，面臨著諸多挑戰(zhàn)。從長期來看，現行制度面臨著巨大的缺口，進一步改革和完善養(yǎng)老金體系成為一個迫切的問題。那么，我們該如何完善養(yǎng)老金體系？在由天弘基金承辦的2017養(yǎng)老基金投資管理國際論壇上，天弘基金養(yǎng)老金業(yè)務總監(jiān)朱海揚及中國養(yǎng)老金融50人論壇秘書長董克用教授接受了媒體專訪。
三大支柱應均衡發(fā)展
董克用教授在接受媒體專訪時表示，建立養(yǎng)老金制度的目標是充足性、可持續(xù)性和全覆蓋。而從世界各國采用的養(yǎng)老金制度來看，無論是采用現收現付制還是積累制，任何單一支柱的養(yǎng)老金制度安排都難以應對老齡化挑戰(zhàn)。“單一的養(yǎng)老金制度安排，在各個目標之間會產生一些矛盾。例如，如果考慮全覆蓋，每個勞動者都被覆蓋，并且保證充足性，大概不可持續(xù)，負擔很重。”董克用認為，在老齡化社會條件下，老齡化社會情況同時實現這三個目標，那解決的辦法就要靠多支柱的方式了。
眾所周知，我國養(yǎng)老保障體系共由“三大支柱”組成，第一支柱為社會基本養(yǎng)老保險，屬政府主導，稅前列支，發(fā)展較為完善。第二支柱為企業(yè)年金，為企業(yè)及職工自愿建立，但僅對企業(yè)繳納部分進行一定比例的稅前列支，企業(yè)年金規(guī)模較小，職業(yè)年金剛剛起步。第三支柱為個人儲蓄性養(yǎng)老保險，也包括近年來備受關注的“個人稅收遞延型養(yǎng)老保險”，尚屬空白地帶還未建立相應法規(guī)。董克用表示，從我國老齡化進程以及現行養(yǎng)老金制度而言，應當把對第一支柱基本養(yǎng)老保險的依賴慢慢降下來，把第二支柱、第三支柱盡快建立起來，讓老百姓有“三條腿的板凳”坐。中國正從農業(yè)社會轉向工業(yè)社會、后工業(yè)社會，大批農民要進城轉為工人，絕大多數勞動力進入民營企業(yè)，應該根據這種形勢來發(fā)展多支柱的養(yǎng)老金制度。
近期，隨著《職業(yè)年金基金管理暫行辦法》出臺，基本養(yǎng)老保險基金的投資管理人與托管人的評審落地等一系列事件，中國的養(yǎng)老金市場化運作進入了新的歷史階段，養(yǎng)老金的投資管理以及保值增值受到市場的空前關注。
讓老百姓有選擇權
據統(tǒng)計，美國在養(yǎng)老金第二、第三支柱上存的錢相當于當年GDP的150%，而中國相同口徑只有3%，第二、三養(yǎng)老支柱目前亟待大力發(fā)展。面對剛剛起步的市場藍海，第三支柱個人養(yǎng)老金計劃該如何發(fā)展？天弘基金養(yǎng)老金業(yè)務總監(jiān)朱海揚表示，第三支柱應放開個人選擇權，產品以個性化特征為主，兼顧個人行為模式，在防止銷售誤導的前提下，充分發(fā)揮匹配個人風險的市場選擇機制的效率。國內眾多金融機構嗅到了第三養(yǎng)老支柱的產業(yè)風口，已經開始布局。目前，我們國家已經有銀行系金融機構參與到養(yǎng)老項目上來，還有一些公募基金、保險機構逐步開始探索相關業(yè)務，今后可在第三支柱上發(fā)揮更大的作用。對于公募基金參與養(yǎng)老產業(yè)的優(yōu)勢所在，朱海揚表示，在養(yǎng)老領域，第一個能力是類屬資產的管理能力，公募基金作為一個投資管理人的角色，管理資產的能力是很重要的，而這一塊如果你的能力足夠好，你就能夠接受委托人的委托。第二個方面，公募基金越來越注重資產配置，不僅僅是去做類屬投資管理人，而是針對委托人的需求來做資產配置，這也是養(yǎng)老金管理未來的一個核心。從國外的基金來看，公募基金在養(yǎng)老金管理中的占比超過50%。
朱海揚表示，第三支柱的發(fā)展將是我國多元養(yǎng)老金體系未來的一個風口，其發(fā)展起來后，會反過來倒推第一、二支柱個人賬戶的發(fā)展。
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